費羅回到酒店，雅虎酋長和幾位主要助手己在這里等侯多時，自從互聯網科技泡沫后，雅虎的就業績就一路下滑，各種問題就凸顯，按說他們崛起于硅谷，應該是科技企業，但他們做門戶網站，自認是傳媒企業，他們自己也一直在科技企業和傳媒企業中搖擺。
    作為科技企業，他們科研力量不足，作為傳媒企業，他們的渠道和內容也不足，他們也不確定是做資訊還是娛樂，但無論做什么，他們的內容都是不足，像mm，擁有世界上最大的電影片庫，這是他們資產的核心，也讓他們有足夠的底氣向其它行業延伸，加上他們又是世界上最大的電影電視制作集團，是最大的內容供應商，更在dvd制作、租賃、在線點播方面處處開花。
    雅虎是非常羨慕mm的，但沒有這么多內容作支撐，在時代華納集團剝離時代出版集團，讓他們看到了希望，他們在網上有大量的數字內容，再加上時代華納的實體內容，線上線下同步，那還得了？所以他們便派出費羅去試探。
    時代華納的當權者馬克，是一個精明之極的人，楊致園這種智商超高的人去，未必會有什么火花。
    費羅吹牛道：“馬克有點浪得虛名了，被我三言兩語忽悠，就恨不得掏心掏肺，布隆伯格和貝塔斯曼開出了高價，但他就是想賣給我，我敢說這個價格可以讓布隆伯格羨慕妒忌恨。”
    楊致園則有所懷疑，商場上免費的午餐，往往是最貴的，他說道：“這不可能呀！他為什么這樣做？這等于放棄了十幾億美金呀！亞里的股份有這么值錢嗎？還是有什么我們沒有注意的細節，亞里是潛在中的金礦？”
    費羅不屑一顧的道：“亞里巴巴是潛在的金礦？現在他市值一百多億美金，這只是估值，誰知道呢？但這時代出版集團可是實值?！?
    連接任楊致園擔任ceo的巴茲也道：“是的！馬蕓這個人野心勃勃，太難搞了，他2005年時幾乎靠欺騙獲得十億美金的投資和雅虎華夏股權，現在反臉不認人了，認為做了蝕本生意，一直要贖回股權，他也不想想，沒有我們的十億美金，他的亞里巴巴早就沒有了?！?
    馬蕓拿到十億美金投資，同時又拿到了雅虎華夏這樣一個“嫁妝”，這是轟動投資界的大事，許多人都羨慕之極，但馬蕓卻認為這是他職業生涯最大的錯誤之一，他在2009年開始，就試圖贖回股權，但他的出價并不能令雅虎滿意。
    馬蕓為什么會認為這是犯錯呢？這是因為當他拿下雅虎華夏之后的幾年里，雅虎華夏不但沒有變好，反而變得更爛，變得越來越不重要，變成了阿里巴巴集團的一個雞肋。
    馬蕓當年收購雅虎華夏，肯定是想從雅虎獲取些什么。那么，雅虎有什么呢？
    雅虎有很多東西，第一，雅虎有非常好的門戶經驗；第二，雅虎靠搜索起家；第三，雅虎的郵箱依然非常好；第四，雅虎當年推出了一個im產品，就是即時通訊產品，叫“雅虎通”，當時在米國也是排名前列的一個產品。
    當時的馬蕓肯定這樣想：“我是做電子商務的，電子商務只是一個平臺，那么我的流量從哪里來？流量需要從電子商務平臺以外的整個社會導入。那么門戶、搜索、郵箱、im，都是導入流量的好辦法，所以我收購雅虎華夏是一個特別好的生意。而且雅虎華夏還有很多國際化運營的經驗，我們可以把米國、日本的經驗，放到華夏來，這可以幫助阿里巴巴的增長，幫助華夏電子商務成長。”
    為什么馬蕓的這些如意算盤都沒有成功呢？馬云整合雅虎中國的失敗原因有哪些呢？原因大概有三個。
    第一，業務整合的失焦。雅虎有門戶、搜索、郵箱以及im，當這些東西一下子全部跑到阿里巴巴面前的時候，“亞里巴巴”就會問：“我先弄哪一個呢？”
    雅虎華夏的這些業務需要跟阿里巴巴內部進行融合。但是在2005年，阿里巴巴已經有自己的郵箱產品、戰略搜索產品，也有自己的im系統，這些全部都有了。那么亞里巴巴的這些“親生兒子”和來自雅虎華夏的業務究竟怎么進行整合，就變成了一個非常困難的問題。在很長時間里，雅虎團隊和阿里巴巴團隊之間的業務整合都沒有完成，甚至可以說從來沒有找到過一個聚焦點。
    第二，雅虎華夏的業務跟亞里巴巴的業務很難做整合。那怎么辦呢？雅虎華夏能不能獨立發展呢？
    為此有段時間阿里巴巴派出了很多重要的高管，甚至有一次是派出了它的“參謀長”，也就是整個阿里巴巴集團高管里面最具有理論水平的一個人曾鳴，去當雅虎華夏的總裁，但這也不行。他主持了雅虎華夏多次轉型，先是定位于新聞門戶，后來又專注于搜索。
    當社區消費行業起來的時候，阿里內部有個人出去創業，做了口碑網，馬云還把口碑網收購了過去，將口碑網和雅虎華夏捆綁到一起，希望能夠形成一個業務模塊，但后來也沒有成功。所以，當雅虎和亞里巴巴本身的業務模塊沒有辦法融合，馬云希望雅虎能夠獨立發展的時候，雖然經過多次轉型的努力，但最終還是失敗了。
    團隊的磨合也是一個問題。雅虎是一個國際化的團隊，2003年雅虎收購了周鴻祎的“37