費羅問：“什么提議？”
    馬克道：“華納正計劃大舉進入華夏，我們對你們手中的亞里股份感興趣，何不互換股份呢？”
    這才是馬克的如意算盤，如果用一些雞肋性的落伍產業，換取亞里的股份，他做夢都會笑醒，為時代華納啃下這一大塊肥肉，他將地位穩如泰山。
    至于說為什么不讓家族基金會吃下？這是因為基金會吃下的肥肉足夠多，是時候讓利于人了，強大的盟友可以使自己更強大。
    2005年8月，雅虎用10億美金外加雅虎中國換了阿里集團39%股權。阿里巴巴當時羽翼未豐且處境艱難，雅虎注資解了馬蕓燃眉之急。因為這段融資馬云獲得了一個他自己也提及的特點：擅長忽悠。”能忽悠來十億，這是能耐。
    根據事先協議2010年10月，阿里和雅虎雙方簽訂的五年條約到期。根據條約，雅虎將從2010年10月起在阿里集團董事會中增加一席，雅虎和阿里管理層同占兩個席位，除此之外，雅虎的投票權還將從35%增加到39%。這意味著如果雅虎采取行動，將奪取集團的控制權。
    面對轉型的困難期，楊致園是有心吞并亞里，幫助公司轉型，但被馬蕓控制的公司管理層拒絕，為了達到目的，雙方一直在斗法，鬧得很不愉快。
    盡管雅虎早在1999年就進入華夏市場，但鑒于此前華夏市場對外資介入互聯網增值業務的政策限制，雅虎華夏一直鮮有作為。
    可以說，在雅虎華夏前總裁周鴻一治下，雅虎華夏經由推出一搜網、創立“電郵聯盟”、搶入競價排名，已搭建起一個像樣的目標直指門戶及搜索網站的間架結構。
    艾瑞市場咨詢的雅虎華夏的收入主體還是搜索和廣告，2004年的收入約為1.5億到2億元左右，占總收入的2／3左右，雅虎華夏一年的網絡廣告收入則大概在5000萬元左右，雅虎中國2004年的收入大概在2億到2.5億元之間。
    根據艾瑞調查公司的統計，在搜索市場，整個雅虎系的占有率為22.72%，排名僅次于百度，而領先于谷歌，而在付費搜索市場上，雅虎華夏擁有40%的市場份額，位列市場第一。
    但周并沒有來得及真正補足內容的短板，網易股價的扶搖直上，百度納市之旅的先聲奪人，一剎時斂去了雅虎華夏的鋒芒。而由于一直搖擺于門戶與搜索之間，雅虎華夏并未真正充分利用全球信息資源的優勢，在門戶業務上有所建樹。
    周鴻一在接受媒體采訪時公開暗示，雅虎華夏最大的一個失誤就是花去了6個月的時間爭論是否在華夏開發獨立的搜索引擎。
    面對這種困境，他們便決定投資亞里，希望突圍而出，現在，有了阿里巴巴作為本土同盟，雅虎華夏苦心經營的門戶局部終于找到了一條紅線，這就是電子商務。隨之，付費搜索、在線廣告、社區服務等等都將圍繞電子商務展開，并形成新的盈利模式。
    這次聯姻，談不上門當戶對，雅虎地位遠高于亞里，而且雙方結盟，巫里巴巴及其子公司雅虎華夏也會將四面樹敵。來自c2c領域的ebay易趣，在電子商務搜索領域磨刀霍霍的谷歌，利用社區服務進軍c2c業務的騰訊，殺回搜索市場的三大門戶，剛剛上市的百度，都將成為亞里巴巴系的有力競爭者。
    而能否盡快結束整合期的陣痛，使各個業務線產生協同效應，將關及亞里巴巴及其最大單一股東雅虎未來數年內的的成敗。
    不過美林證券下調了雅虎2005年和2006年收益預期，因為美林證券認為收購阿里巴巴股份將從一定程度上攤薄雅虎的每股收益。在雅虎宣布將以10億美金現金加中國區業務換購阿里巴巴40%的股份（35%投票權），從而成為阿里巴巴第一大股東。
    美林證券表示：“考慮到百度在納斯達克的成功以及谷歌持有百度股份，雅虎也必須有所行動。”美林證券將雅虎2005年每股收益由原來的55美分下調為54美分，將雅虎2006年每股收益由原來的68美分下調為64美分。
    美林證券同時表示：“雅虎非常清楚收購會導致每股收益被攤薄，但只要收購的決策正確，該公司愿意接受這一點。”美林證券對雅虎股票的評級保持未變，仍然為“買入”（buy），所以投資界對此是持中立態度。
    所幸馬蕓及其團隊的能力是相當出眾的，在激烈的競爭環境中，頑強的生存下來，面對大股東想割韭菜，他們當然不干。
    雅虎董事局是相當頭痛，不過他們己有計劃，等明年第一個五年合約到期，他們將重組亞里董事局，完成對公司控制。
    在雅虎米國事業遇到瓶頸而日夲雅虎和華夏雅虎都蒸蒸日上，他們決定利用海外市場彌補本土的不是。
    但本土始終是本土，現在出現這種變化，他們是十分意外的，但也提供了一種可能，可以犧牲海外利益來保護本土利益。
    費羅像看見初戀女友一樣，怦然心動。
    偏偏馬克這魔鬼還在誘惑：“如果是股權互換，我們可以當市價折算。”
    時代出版集團的股權可是優質于還沒有赴米上市的亞里，原本雅虎就希望通過銀行