第六章:選股,要比別人看遠三年(3)(1/1)
?也正是在“摘星”之時,張家界旅游開發股份有限公司提出了資產重組方案。按照當時的方案,公司會將缺乏贏利能力的猛洞河、德夯以及坐龍峽三處景點從公司整體業務中剝離出去。同時轉而定向增發,收購資產相對優質的張家界市易程天下環保客運有限公司(簡稱“易程客運”)。據張家界旅游開發股份有限公司披露的2010年年報顯示,2010年9月27日,公司董事會批準了這一重組方案。此后的2010年10月,王亞偉就攜華夏大盤精選和華夏策略混合進入。
伴隨著ST張家界因公司贏利被“摘星”,特別是公司宣布資產重組方案后,ST張家界股價開始逐漸攀升(如圖6-2所示)。
股價攀升之時,當然是投資者套現的最佳時機。不過,據ST張家界披露的2011年一季報顯示,王亞偉并沒有及時套現,而是選擇繼續挺進。2011年一季度,華夏大盤精選增持ST張家界150萬股,華夏策略混合也再次購入了接近251萬股。
對此,市場人士紛紛提出質疑。2010年,雖然張家界旅游開發股份有限公司實現凈利潤2031萬元,但是其中債務重組收益高達1940萬元。由此可見,其主營業務的利潤微乎其微。
但是,王亞偉在股價攀升時沒有“見好就收”卻“頂風作案”,自然也是有一番自己的考慮。
剝離不良資產,肯定會提高公司贏利能力,而張家界旅游開發股份有限公司還將易程客運拉入公司業務中,更是如虎添翼。根據行業市場分析,在整個張家界景區中,贏利能力最強的當然是景區門票的經營權。只是,景區資產至今沒有歸入公司大股東的名下,自然也就無法注入到上市公司中。在此情況下,易程客運的贏利能力更為可貴。
張家界景區面積大,往返于各個景區之間游客必須要乘坐汽車,易程客運正是張家界景區內獨家經營的客運公司。而且,為方便游客購票,其車票與大景區的門票聯合銷售。
行業人士預測,2011—2014年,易程客運利潤將會分別達到4858.9萬元、5182.60萬元、6406.76萬元和6392.24萬元。如果該利潤實現,折合每股收益只是“小兒科”,給股票市場注入“興奮劑”、提升ST張家界股價帶來的收益,才是一塊真正的“大蛋糕”。
除此之外,也不排除地方政府可能會將旅游景區資產注入到上市公司中。畢竟,張家界旅游開發股份有限公司是當地旅游資產唯一一家上市公司,2010年大股東已經通過注入優質資產幫助公司保殼成功。這件事情,充分體現地方政府對ST張家界這一資本平臺的重視。未來,地方政府可能還會繼續注入ST張家界其他優質旅游景區的資產,到時,ST張家界股價的漲勢還可能會有新的超預期表現。
現在,資本市場已經給出好消息。數據顯示,2011年一季度ST張家界股價上漲了24.68%,隨后的2011年4月更是連續創下超過每股10元的好成績。
王亞偉潛伏ST張家界,可能是一件挺靠譜的事情。
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