港島。雷氏珠寶大廈。
    雷振邦老爺子罕見地出席在公司高層會議。
    雷振邦首先發(fā)話：“近期珠寶行業(yè)暗潮涌動(dòng)，我們不能掉以輕心。雷氏珠寶正處在資本上市的關(guān)鍵時(shí)期，希望大家同心戮力，打好這場關(guān)鍵戰(zhàn)役……”
    雷瑞瓊：“我們正在進(jìn)行上市前的最后準(zhǔn)備，近期就會向港島證監(jiān)會提交正式申請。魔都的事件，只是偶然事件，不會影響公司整體發(fā)展戰(zhàn)略。我們在國內(nèi)市場的布局已經(jīng)基本完成，目前已有包括港島，濠江和大陸市場在內(nèi)的專賣店318家，經(jīng)營狀況良好。”
    “公司上市后，我們將把市場拓展的重心，轉(zhuǎn)移到國際市場，包括東南亞市場，歐洲市場和北美市場。”
    “目前唯一不利的一點(diǎn)，是我們的主業(yè)不夠突出，表現(xiàn)在公司營收上，珠寶首飾的占比剛剛超過5成，還有4成多的營收，是銷售桃花仙的系列產(chǎn)品貢獻(xiàn)的。去年公司230億營收中，桃花仙系列產(chǎn)品的銷售額已經(jīng)超過100億。”
    “經(jīng)銷桃花仙系列產(chǎn)品，對我們是雙刃劍，好處就是給我們帶來了客流，現(xiàn)金流和非常可觀的利潤。弊端就是稀釋了主業(yè)，還有可能稀釋品牌，甚至可能超過主業(yè)。因此，我們拓展國際市場，已經(jīng)迫在眉睫……”
    散會之后，雷氏珠寶公司的上市工作小組，又與張俊茹的上市輔導(dǎo)團(tuán)隊(duì)召開專題會議。主要是雷瑞瓊和張俊茹兩人在密謀，朱洪江還在魔都沒有回來。
    張俊茹說：“我們建議進(jìn)行部分資產(chǎn)剝離，把桃花仙茶的大陸市場代理權(quán)，留在集團(tuán)公司，不并入上市公司。”
    雷瑞瓊：“同意。這塊業(yè)務(wù)占用資金量大，毛利率低，會拖累公司整體毛利率。劃歸貿(mào)易公司處理吧，再加上這塊業(yè)務(wù)，涉及稅務(wù)關(guān)系復(fù)雜，不便公開透明，留在集團(tuán)公司更好操作。”
    張俊茹：“關(guān)于股本結(jié)構(gòu)，雷氏珠寶這塊按10億股份處理，發(fā)行2.5億流通股，總股份就是12.5億，雷氏珠寶這塊剛好占80%。這10億股份如何分配，就是你們公司內(nèi)部的事情了。這部分股票的解禁期至少是兩年，兩年以后，才能按比例分批解禁。”
    雷瑞瓊：“股份很清晰了，說說發(fā)行價(jià)吧。”
    張俊茹：“股份未必就清晰了。”
    雷瑞瓊：“怎么講？”
    張俊茹：“雷氏珠寶這一塊，你們雷家控股51%，桃花仙控股49%，上市后，分別被稀釋為40.8%和39.2%，這是一個(gè)很微妙的比例，如果桃花仙公司在流通市場上增持股份，你們雷家第一大股東的地位很可能不保。”
    雷瑞瓊：“走一步看一步吧。我們雷家這51%，好多股東共同持有，桃花仙那49%，就李東文獨(dú)有，按照自然人來說，他早就是第一大股東了，沒必要擔(dān)心這個(gè)。”
    張俊茹：“這樣也好，后續(xù)炒作股票，還能增加點(diǎn)題材，比如控股權(quán)之爭，還能讓股票上漲一波。”
    雷瑞瓊：“趕緊講點(diǎn)現(xiàn)實(shí)的，能圈多少錢回來，公司要拓展國際市場，嚴(yán)重缺錢。”
    張俊茹：“保守一點(diǎn)，按10倍市盈率來發(fā)行吧。公司去年盈利50億，市值可以發(fā)行到500億，按照發(fā)行后總股本12.5億來算，發(fā)行價(jià)為40元。”
    雷瑞瓊：“發(fā)行價(jià)40元，發(fā)行2.5億股，我們能圈100億回來？”
    張俊茹：“理論上是這樣，你還要扣除發(fā)行成本，包括承銷商的傭金。”
    雷瑞瓊：“承銷商的傭金，能有幾個(gè)錢。”
    張俊茹：“你也別小看這個(gè)傭金，按照1個(gè)點(diǎn)傭金來算，你發(fā)行100億，傭金也有一個(gè)億了。”
    雷瑞瓊脫口一句國罵：“沃草，幫我們發(fā)行一下股票，就要一個(gè)億，他們賺錢也太容易了。”
    張俊茹：“承銷商也是有風(fēng)險(xiǎn)的，發(fā)行失敗，招牌就砸了。”
    雷瑞瓊：“發(fā)行失敗？那怎么辦？”
    張俊茹：“如果風(fēng)險(xiǎn)很大，主承銷商一般會分散風(fēng)險(xiǎn)，他們會多找?guī)准遥?lián)合承銷，確保發(fā)行成功。”
    雷瑞瓊：“發(fā)行失敗的概率很高嗎？”
    張俊茹：“關(guān)心則亂。失敗的概率很低的，百分之一都不到。如果發(fā)行失敗的概率很高，那發(fā)行傭金的費(fèi)率也自然會水漲船高。”
    雷瑞瓊：“失敗的概率這么低，不會落到我們頭上。”
    張俊茹：“一般來說，如果風(fēng)險(xiǎn)過高，承銷商會建議調(diào)低發(fā)行價(jià)，再發(fā)行。”
    雷瑞瓊：“調(diào)低發(fā)行價(jià)，那我們?nèi)Φ腻X不是就少了，絕對不行。”
    張俊茹：“咱們定的市盈率比較保守了，發(fā)行價(jià)不算高。”
    雷瑞瓊：“那就先這么定吧。”
    張俊茹：“還有一些小的技術(shù)問題，需要處理一下。”
    雷瑞瓊：“什么問題？”
    張俊茹：“資產(chǎn)問題。主要是庫存原材料的問題，我建議儲備一些原石。”
    雷瑞瓊：“為什么？”
    張俊茹：“原石的估值很有彈性。比如儲備幾個(gè)億的原石，將來這部分資產(chǎn)，既可以增值，也可以貶值，這樣就有很大操作空間，明白了吧？”
    雷瑞瓊：“那我儲備10個(gè)億。”
    張俊茹：“公司現(xiàn)有資